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油价又一阴影扩散,美国产油商疯狂对冲或限制油价

发布时间:2017-09-26
近期原油价格上涨,北美的石油生产商正加速对冲,以锁定当前的销售水平,以此在未来的经济低迷时期保护潜在的页岩油产量。

油价又一阴影扩散,美国产油商疯狂对冲或限制油价
银行家和经纪商表示,随着WTI中质原油价格突破50美元/桶,美国和加拿大的对冲交易加速,许多页岩油公司的盈亏平衡价格都在上涨。

对冲可能会鼓励美国生产商提高产量


一位银行家表示,过去两周内,生产商的对冲比过去4、5个月要多。

因石油需求旺盛,OPEC减产,库存过剩开始下降,美国原油价格本周攀升至5个月高位。

在最近几周减少了钻探数量后,对冲可能会鼓励美国生产商提高产量。一系列的抛售也可能限制油价的反弹。目前,抛售的热潮已经影响到了期货价格。在2019年12月交割的WTI现在的价格要比去年12月交割的合约少1美元。

独立的生产商经常通过与华尔街银行的互换和期权交易来对冲风险。然后,这些银行在纽约商品交易所和洲际交易所大宗商品交易所,用期货和期权来抵消它们的风险敞口。

美国原油期货交易商的净空头头寸达油价跌破100美元以来最高水平


美国商品期货交易委员会的数据显示,上周,美国原油期货交易商的净空头头寸总计达4.73亿桶当量,这是自2014年年中油价开始跌破100美元/桶以来的最高水平,比8月底多了8600万桶。

加拿大皇家银行资本市场能源策略主管Michael Tran表示,市场出现大量的生产商对冲。

油价又一阴影扩散,美国产油商疯狂对冲或限制油价

数据显示,截至8月底,美国43家大型石油生产商的仅对其2018年产量的23%进行了对冲,即68万桶/日,但有迹象表明,这一数字在9月份有所增加。

能源方面的数据显示,在德克萨斯和新墨西哥州的二叠纪盆地,2017年,先锋自然资源有限公司已经将产量的89%进行了对冲。

该公司的首席执行官Tim Dove在9月6日的一次会议上表示,公司一直在增加对冲,目前对冲了2018年产量的70%左右。

在同一场会议上,WPX能源的首席执行官Richard Muncrief表示,他的公司已经以大约52美元的价格对其2018年生产的大部分产品进行了对冲,并开始建立仓位,以保护2019年的销售。

能源经纪商联合ICAP表示,这一趋势本周似乎还在继续,周一,“大规模原油对冲”在掉期市场上达到近1700万桶。大多数掉期的期限为一年以上。

可能导致布伦特原油和WTI原油的价差扩大


分析师表示,远期销售可能导致布伦特原油和WTI原油的价差扩大。周一,布伦特原油价格上涨3.8%,至59.02美元/桶的两年高位。

不过,本周所有的WTI原油期货价格均高于每桶50美元桶。近月WTI价格周一收于52.22美元/桶,上涨3.1%。

美国联合石油公司的Scott Shelton称,在原油价格达到50美元/桶的市场上,生产商的对冲是可以预期的,这是他们声称可以赚钱的地方。

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