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美元还阳欧元落阴,特朗普行情“第二春”能走多远?

发布时间:2017-09-28
周末德国大选结果揭晓后引发了美元走强欧元承压行情在周三还在继续延续。一方面,美国共和党方面终于拿出了新版的税收改革计划,令市场对于“特朗普新政”的信心重燃,这在美联储官员同样乐观言论的帮助下继续推动美元走强,而美国股市也在此前持续下跌后全线反弹。

而反过来,德国大选后的组阁工作料远比预期艰辛,总理默克尔面临执政盟友的漫天要价,功勋财长朔伊布勒将被迫离任,同时,西班牙加泰罗尼亚独立公投事件也继续鸡犬不有宁,这让欧元继续沉沦于一个月低位不得自拔。
美元还阳欧元落阴,特朗普行情“第二春”能走多远?

共和党税改计划千呼万唤始出来,市场愿再给特朗普一次机会?


推动美国市场“股汇双涨”的直接动力在于,在本月初借着飓风的“东风”暂时平息了漕正预算危机之后,特朗普和国会共和党同僚正再接再厉,按此前的承诺在9月底之前提交了完整版的税收改革计划,而这一自1986年里根总统在任期间以后30多年来力度最大的“税改”计划,被市场普遍认为是特朗普兑现竞选承若,改革美国经济的核心组成。

美国总统特朗普在当地时间周三下午的讲话中指出,美国政府将会竭力推动税收改革,来为中产阶级群众减轻税务负担,并简化税收程序。他强调,这一“历史性”的税改计划将能够有效提振美国的酋业和经济增长,在企业税被大幅下调到最高20%之后,美国经济将更有竞争力。同时,“可怕的和不公平的”不动产税也终将被终结。

特朗普同时强调,在减税的同时,简化税法流程的意义更大,当前,美国人每年浪费数十亿美元来遵守复杂的税法,并在读懂和填报税表时也要耗去大量额外的时间和心血,所以税改计划还将简化返税申报程序。他同时以副总统彭斯此前任州长的印第安纳州的经验作为正面例子,强调了税收改革的积极意义。而相应地,曾由前总统奥巴马担任参议员的伊利诺伊州及其最大城市芝加哥因财政入不敷出被迫大幅增税的状况,则成为了反面的典型。

在特朗普讲话的几乎同时,白宫和国会共和党领导层也共同发布了一份详尽的新税改方案。这份长达9页的框架性方案中明确:公司税税率将从35%下调到20%,对于对于税赋转由合伙人缴纳的企业(pass-through business)的税率会下调到25%,同时,个人所得税的税率层级则会由七档减少到三档。

虽然,上述税改计划仍旧只是个框架,在部分细则,如因减税留下的赤字空额该如何填补等问题上仍需进一步被完善,且此后更需要在国会过关斩将后方可得到真正实施。但是白宫和国会共和党人此次搁置争议齐心携力的行动却使得大家看到了希望。于是,去年年底因为看好“特朗普”新政前景而令美元和美股同步上涨的行情开始显现。

而就在税改计划出炉前夜,在亚拉巴马州参议员补选的初选投票中,民粹派候选人摩尔在得到了特朗普前“军师”班农的助阵后意外击败建制派候选人斯特兰奇,这让美国朝野感到错愕。而在2018年国会中期选举即将起跑之际,这也让许多现任的共和党议员惊出了一身冷汗。在党内初选即将开始之际,或许他们中的许多人更要抱紧特朗普的大腿才能谋得共生,这也使得特朗普政府面临内部“反水”的压力进一步趋于下降,这也被投资界解读为利好。

欧元区“财政沙皇”功成身退,欧洲央行鸽派当道令欧元更承压


而在大西样另一边,情况则是截然相反。上周德国大选中现任总理默克尔领导的基民盟-基社盟联盟党遭遇“滑铁卢”,被迫组建三党联合政府的状况,已经给了其潜在政治盟友在组阁谈判中“漫天要价”的契机,这也使得本来就已经够麻烦的组阁流程更添变数。

更值得关注的是,持亲商立场,主要受到企业主阶层支持的自由民主党已经明确地表示了其对德国财政部长这一内阁重职的觊觎,而面对此要求,为了保住自己的职位,默克尔也只能忍痛割爱,换下自2009年以来一直扮演了整个欧元区“财政沙皇”角色的功勋财长朔伊布勒。

虽然,按政治协议,75岁高龄的朔伊布勒将转任德国联邦议会主席这一名义上更加“位高权重”的职务,这也将满足其“一息尚存就不会息影政坛”的宏伟心愿,但无论如何这意味着这位过去近10年间一直力推“财政纪律”和紧缩政策,并对欧洲央行的宽松行动一直持不甚认可态度的倔老头终于将淡出经济政策一线,这似乎也可以让以行长德拉基为首的欧洲央行鸽派官员大大松上一口气。

而在德国财政部被亲商派执掌之后,欧元区各国在财政货币领域的紧缩压力再也不会有此前那么大,欧洲央行在缩减结束量化宽松(QE)行动时也可以适当放缓步伐。这与美联储主席耶伦此前强调了“不赶紧加息很危险”的基调正好相反,也意味着年初以来欧元兑美元累计升值15%的那个过程,或许只是一段插曲而已。

神奇的“60日均线”大发威,金融市场已改天换日?


本周以来,美元指数、欧元兑美元和现货黄金价格都在不同的方向上触及甚至突破了60日均线这一关键趋势线,而这是行情发生中期反转的重要技术信号。在自月初的两年半高点累计回落3%之后,欧元的头部形态已经在本周的加速回落得到进一步的确认,而美元指数则更是出现了典型的“头肩底”反转形态。年初以来的“欧强美弱”的似乎趋势,似乎已经出现破溃。

美元还阳欧元落阴,特朗普行情“第二春”能走多远?
(美元指数4小时K线图)

同时,现货黄金在从1356美元高位下滑到1280美元区间之后,当前的下行波段的趋势已经难以否认。美联储更多官员的鹰派言论,连同东北亚地缘局势仍被市场解读为总体可控的背景,都意味着黄金短线仍有压力,在前期1290美元一线的多重顶部支撑区间破溃后,前期波段中位1250美元一线将是新的支撑水平,若再破溃,则会挑战1210美元的波段底部。

而三季度只剩下了最后两个交易日,之后的四季度三个月往往是一年中国际金融市场交投最活动最活跃,波动最剧烈的时代,而在三季度末出现了中长期行情趋势的转向信号,或许就是为此后值得期待的“大行情”又埋下了伏笔。虽然,中国市场下周会迎来整整一周的长假,但外盘市场或仍是波涛汹涌,各位投资者也切莫错过。

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