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需求疑不振供给仍过剩,油价退守50美元如履薄冰

发布时间:2017-04-20

  新股民词汇网4月20日讯——原油价格在周三(4月19日)再度录得暴跌,日内一度重挫逾4%,重新考验30日均线支撑位,而NYMEX原油50美元/桶的这一心理价位生死线也已经被暴露在了下方不远处。而从日K线图来看,短线头部形态已经再度形成,美油价格上行挑战心理阻力的新一轮攻势再告无功而返,55美元“铁顶”也已经显得益发坚不可摧。
需求疑不振供给仍过剩,油价退守50美元如履薄冰
三大因素把油价砸回“地板”
而分析人士指出,造成油价隔夜如此大跌的主要有三大因素:首先是EIA每周报告所揭露的美国油品库存进一步增加的状况,其次是OPEC官员言论中对于未来进一步减产前景的悲观情绪,还有便是5月美油期货到期移仓交易所带来技术性跌势。

数据显示,虽然上周美国原油库存一如预期出现下降,但是汽油库存却意外暴增,显示在生产端出现了页岩油和石油输出国组织(OPEC)鹬蚌相争的局面后,需求端也似乎出现不太好的苗头,于是,油价应声下跌。在之前多项数据显示美国经济已经出现颓势,且“特朗普新政”很有可能会放大家鸽子的状况下,投资者已经对石油需求前景不甚看多,这一数据则进一步佐证之,并带动美股的能源板块一同下跌。

与此同时,OPEC官员的言辞论调也不甚积极,OPEC秘书长巴尔金都在周三的讲话中,先是对会否在5月份延长减产协议至年底的前景含混其词,始终拒绝正面回答,然后更是表示是否减产和油价状况无关。之后,尼日利亚财长也出言不逊地表示,OPEC的减产保价行动,对于该国经济走出困境的前景,也无甚持续帮助。

目前,OPEC能否延续减产,仍是决定油价前景的关键。去年年底以来,在OPEC和一些非OPEC产油国同意合力减产180万桶/日之后,原油价格一度在长达3个多月的时间内被持稳在50-55美元的狭窄区间,但却无法达到OPEC所设定的60美元/桶目标。为此,OPEC技术官员会在本月稍后就减产协议的延续前景举行闭门会议,为在5月25日该组织半年度正式会议上做出的下一步决定铺平道路。

法兴银行指出,OPEC减产的当口不幸撞上了美国经济复苏不力所带来需求不振前景,这就使得市场陷入了拉锯状态。而美国本土页岩油产能的持续增长,则是进一步对油价起到了“封顶”的效果,令55美元/桶价位一再被证实是令油市多头感到窒息的“铁顶”。而相反,现在50美元这一“地板”会不会被踩穿,就显得尤为关键了。

悲观预期主导油市前景
同时,业内分析师对油价前景也并不乐观。知名原油投资机构Again Capital的首席投资官肯达夫(John Kilduff)指出,表面上来看,上周美元原油库存一如预期减少了超过100万桶,但与之对应的却是汽油库存增加了超过150万桶,同时炼厂开功率从91%飙升至92.9%,显示过剩的原油并没有被消费掉,它们只是被加工成了仍然过剩的成品油储存起来而已。而终端汽油价格的大跌,反过来也仍然会传导回原油价格。
需求疑不振供给仍过剩,油价退守50美元如履薄冰

而“传统能源(Traditional Energy)”公司的市场研究经理麦克吉利安(Gene McGillian)也表示,虽然关于OPEC延长减产的传闻,目前仍是甚嚣尘上,但是现在离OPEC的下次会期还有足足五周的时间,这一个多月里夜长梦多,什么状况都可能发生,因而没有投资者会因当前“八字还没一撇”的新减产协议就盲目乐观地看多市场前景。而反过来看,在OPEC“号称”减产有效的背景下,美国油品库存却始终居高不下,这足以让大家对“减产”的真实意义存疑,所以,别说上破55美元并挑战60美元,就是把NYMEX油价维持在50美元关口,或许都不是件容易的事。

此外他也表示,此前逢低买入5月原油期货的许多交易者,在该期货到期之际没有选择移仓续期,而是直接出货获利,这也加剧了油价在周三的跌势

另外,麦克吉利安进一步指出,在此前使用导弹打击叙利亚军事目标一事过去两周后,美国并未采取进一步的行动,同时美军航母战斗群驶往朝鲜一事也被被证实只是虚张声势,如此的地缘局势风险降温状况,也使得此前一度因为短期突发性事件而走高的油价被打回了原形。

而更进一步来看,在沙特油长法利赫一度于3月份暗示过延长减产的前景后,他的同僚对此也并不上心,于是,3月底至4月初的这一波油价“恢复性反弹”涨势,现在反而看起来像是市场上的小插曲。在短期利多因素烟消云散后,油市似乎又重拾了此前的下行轨迹。

肯达夫则就此指出,如果油价在周四收盘前能够受到空头回补买盘助推收复周三的部分跌幅,那么50美元/桶的阻力或许能够在此后再坚持上一段时间,否则的话,如同3月初那样的跌势就很可能重演。在50美元失守下,下一个关键阻力将是47美元,也就是3月份的低点,而如果再跌破,油价就可能回吐“减产”协议所带来的全部涨幅,回到去年美国大选前录得的42美元/桶低位。
(过去半年NYMEX原油价格日线图如下)
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